個人養老金制度具體內容包括（個人養老金制度落地三個月金融機構花式布局各有側重）

時間：2023-02-19 04:19:18來源：food欄目：物流新聞閱讀：

　　《國務院辦公廳關于推動對個人養老金發展的意見建議》(以下簡稱《意見建議》)獲批已滿三個月，商業商業銀行紛紛掘金對個人養老金市場。

　　據本報記者了解，多家商業商業銀行已啟動對個人養老金帳戶管理管理制度建設等有關工作；保險子公司對養老領域保持關注；公募基金子公司積極健全商品線，并對職員建立中長期考核機制；券商抓緊部署業務發展所需的軟硬件基礎工作。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對《證券日報》本報記者則表示，由于對個人養老金帳戶是中長期積累的封閉帳戶，因此從中長期投資價值來看，其可匯集成一個巨大的“資本金池”，進而直接或間接轉化為資本市場最重要的中長期資本金來源。

　　此外，商業商業銀行積極深度參予之余，后續還對包括增加稅賦優惠、擴大試點工作范圍等各方面的經濟政策有更多期盼。

　　實施實施細則尚未出臺

　　商業商業銀行下好“先手棋”

　　《意見建議》明確，對個人養老金資本金帳戶資本金可用于購買符合規定的商業銀行投資理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募公募基金等金融商品。

　　董登新則表示，自《意見建議》發布以來，盡管對個人養老金條例及實施實施細則尚未出臺，全國統一的對個人養老金帳戶準備工作還在推進中，但各個商業商業銀行早已產業布局行動。

　　其中，商業商業銀行平臺資源豐富，對個人用戶服務點多面廣，在對個人養老金管理制度建設，帳戶開立和服務等各方面占據一定優勢。

　　中信商業銀行正在打造“一個帳戶、一套商品、一個賬本、一套服務、一支隊伍、一個報告”的養老金融“六大支撐”服務體系。此外，積極籌備多平臺、多功能、多生態的對個人養老金資本金帳戶。此外，還將聯合權威政府機構，培養認證專業的養老金融規劃師隊伍，為用戶提供更多養老財務狀況檢視以及中長期投資陪伴。本報記者7月20日從中信商業銀行獲悉，養老金融規劃師將于本周末正式開班。

　　“廣發商業銀行在商品、系統開發、投資人教育等各方面正緊鑼密鼓地準備。”廣發商業銀行有關相關人士則表示，該行現已導入市場頭部公募基金子公司的養老最終目標公募基金，并導入了主流養老保險商品。此外，行內也在建設養老金資本金帳戶系統，未來可支持用戶通過手機商業銀行、柜面等平臺開立對個人養老金資本金帳戶。

　　為更進一步滿足用戶多元化的布局市場需求，商業商業銀行與險企也展開合作。據悉，廣發商業銀行正與中國人壽養老險子公司研究探討商業養老金的導入及推廣，并聯合發布“養老早規劃”系列宣傳，向投資人普及養老規劃理念。

　　一家上市險企的有關相關人士對本報記者則表示，“子公司在養老產業的上下游均有所產業布局。對個人養老金有關業務發展各方面，保險子公司的特定優勢體現在：養老商品主要尋求中長期穩定，而子公司在中長期布局與信用風險管理各方面經驗豐富，可讓有關業務發展產生價值與收益。”

　　除了商業銀行和保險，公募公募基金也是資本市場和養老金融領域的重要力量。6月24日，證監會就《對個人養老金投資公開募集證券投資公募基金業務發展管理暫行規定(征求意見建議稿)》(以下簡稱《暫行規定》)向社會公開征求意見建議，對對個人養老金可投資的公募基金商品標準建議，以及公募基金銷售政府機構的準入門檻等進行明確。

　　為確保對個人養老金投資穩妥起步，《暫行規定》明確，在對個人養老金管理制度試行階段，擬優先納入最近4個季度末體量不低于5000萬元的養老最終目標公募基金。本報記者連線商品符合現行條件的有關公募基金子公司后獲悉，現階段各家子公司業務發展準備較為充分，并已對職員建立中長期考核機制。

　　作為首批養老最終目標公募基金管理人，中歐公募基金已產業布局3只商品。中歐公募基金各方面介紹，“子公司已成立養老金業務發展部，專門服務對個人養老金有關投資研究工作的相關人士也有著豐富的大類資產布局和管理經驗。”

　　“自對個人養老金管理制度推出以來，海富通公募基金已從多各方面積極籌備。”海富通公募基金各方面向本報記者介紹，例如，子公司積極開發包括養老最終目標公募基金在內的、適合承接對個人養老市場需求的公募基金商品，計劃在現有3只養老最終目標公募基金的基礎上，更進一步健全子公司商品線。此外，對個人養老帳戶、對個人養老商品仍屬全新領域，子公司已發布多件投教商品，力爭做好投教服務。

　　中信保誠養老最終目標年份2035三年(FOF)公募基金經理李爭爭對本報記者則表示，“中信保誠公募基金已產業布局2只養老最終目標公募基金，運作均超一年。為實現穩健增值的最終目標，子公司在管理制度建設和人員配備等各方面均下足功夫。如健全養老FOF管理管理制度，健全養老FOF投資決策流程，對有關職員建立長周期的考核機制等。”

　　2019年就開始產業布局FOF公募基金的農銀匯理公募基金，現階段也已成立兩只養老最終目標商品。農銀匯理公募基金各方面則表示，“子公司將補齊養老最終目標信用風險和最終目標年份商品，現階段正有序推進最終目標信用風險型養老FOF公募基金有關工作。”

　　開源證券非銀金融首席分析師高超預計，后續管理制度全面推開后，將納入中長期業績良好、適合對個人養老金中長期投資的公募基金，中長期收益率突出的頭部公募基金子公司競爭優勢或更強。

　　此外，為確保對個人養老金公募基金銷售業務發展的中長期連續性和安全穩定性，《暫行規定》建議公募基金銷售政府機構需滿足最近4個季度末股票公募基金和混合公募基金保有體量不低于200億元，其中對個人投資人持有的股票公募基金和混合公募基金體量不低于50億元的條件。

　　本報記者連線暫符合“入圍”建議的政府機構了解到，子公司將依托代銷關系，提供更多商品評價，用戶市場需求刻畫，方案布局等服務。

　　中國銀河證券現階段正按有關建議，抓緊部署對個人養老金業務發展所需的軟硬件基礎工作。中國銀河證券有關相關人士介紹，“現階段，子公司根據在職群體養老規劃的中長期性、穩健性、安全性等特點，已退休人群養老市場需求的流動性、安全性、穩健性等特點，設計出多層次、多元化、個性化的養老布局方案，積極履行養老保障社會責任，力爭為居民提供更多持續卓越的養老規劃與滿足相同養老市場需求的資產布局服務。”

　　高超預計，對個人養老金對平臺端初期的增量體量影響有限，但是對個人養老金作為中長期投資品，用戶黏性更強，利于擴大品牌效應，衍生用戶價值空間較高，利好排名靠前的平臺政府機構。

　　政府機構產業布局各有側重于

　　健全商品線、升級投顧服務

　　“對個人養老金一旦實施起來，將成為家庭投資理財的重要資產組成部分。現階段，我國具有開設對個人養老金帳戶資格的人數多達7億人，若開設帳戶繳費，所形成的儲量非常可觀。”董登新認為，接下來，商業商業銀行將更加專注于權益類投資理財商品或資管商品的研發與技術創新，并且更加重視專業人才儲備、投資人教育及投顧業務發展。

　　除提前產業布局做足有關儲備工作外，有關商業商業銀行對下一步的工作計劃也各有側重于。

　　景順長城公募基金已成立3只最終目標年份公募基金和1只穩健型最終目標信用風險公募基金，另有1只平衡型最終目標信用風險公募基金正在發行。子公司副總經理陳文宇對《證券日報》本報記者則表示，“未來，子公司還將產業布局相同最終目標年份和信用風險等級的養老最終目標公募基金，使相同年齡和信用風險偏好的投資人都能找到適合自己的商品。現階段，子公司所有養老最終目標公募基金都是發起式公募基金，由子公司投入自有資本金作為發起資本金設立。”

　　同樣將在商品產業布局各方面發力的還有中加公募基金。中加公募基金各方面則表示，子公司將在已發行2只養老FOF商品的基礎上，積極產業布局養老五年FOF商品，以便為用戶提供更多相同信用風險收益特征的養老商品，對處于相同生命階段的最終目標用戶進行全覆蓋。

　　上投摩根公募基金則將充分結合全球視野和本地洞察，在養老金的商品設計、投資研究、用戶服務等各方面，導入海外成熟養老策略，積極開拓商品技術創新，為廣大投資人提供更多多元化、專業化、國際化的養老解決方案。

　　陳文宇此外認為，高效、普惠的投資顧問服務對于養老金投資的發展至關重要。子公司獲準試點工作開展公募基金投資顧問業務發展，現階段已在多個平臺推出投顧組合。今后子公司將根據用戶養老市場需求進行投顧組合的產業布局，并逐步提高和豐富投顧服務的內容和能力，為用戶提供更多養老投資工具與投顧服務。

　　中歐公募基金未來也將在第三支柱建設各方面做更多嘗試，其子子公司中歐財富也將更進一步升級智能投顧服務，幫助投資人自主組合養老投資方案。

　　本報記者在采訪中了解到，當前還有一些政府機構正在備戰，等待經濟政策實施細則獲批，以便迅速參予其中。

　　前述上市險企相關人士則表示，對個人養老金管理制度建設從經濟政策發布到最終獲批，還需一段時間，期盼更具體的有關配套實施細則，“我們時刻關注這類信息，只要后續有建議，我們就會明確到具體項目，把有關商品盡早開發出來。”

　　有投資人在交易所互動平臺上咨詢南京證券“是否參予代銷對個人養老金金融商品”時，南京證券回復稱，“子公司將遵循監管建議，在符合條件的前提下積極參予有關業務發展。”

　　業界期盼經濟政策預留技術創新空間

　　更進一步擴大試點工作范圍

　　“中國養老市場發展空間較大，需要用戶、市場主體以及經濟政策制定者的思考及中長期耕耘。”友邦人壽有關相關人士對本報記者則表示。

　　為深度參予對個人養老金業務發展，部分商業商業銀行期盼經濟政策面的更進一步明確。

　　工銀投資理財則表示，在經濟政策法規各方面，希望監管配套經濟政策為相同類型資管政府機構預留技術創新空間。此外，在行業標準各方面，加強統一化、標準化體系建設，壓實各類參予政府機構主體責任。

　　“期望更進一步擴大養老投資理財、養老儲蓄商品試點工作范圍，惠及更多地區人民。此外考慮到全國各地區收入水平差異，建議按各地區平均工資確定或動態調整對個人養老金帳戶的年度繳存限額。幫助人民實現更多的養老金儲備，增加稅賦優惠。”廣發商業銀行有關相關人士稱。

　　公募基金子公司各方面，李爭爭期盼盡早確定試點工作地區、盡早推出稅賦優惠經濟政策；此外，經濟政策上可以適當放寬對中中長期限(三年以上持有期)養老最終目標商品的體量建議。

　　前海開源公募基金FOF公募基金經理、前海開源康頤平衡養老三年公募基金經理覃璇則表示，我們期盼有關部門能夠健全對個人養老金投資實施細則，尤其是稅賦優惠或稅賦遞延各方面的實施細則，為對個人投資人進行養老金投資提供更多健全的經濟政策保障。

　　興業公募基金興業養老2035公募基金經理王曉輝則表示，經濟政策支持各方面，一是期盼稅賦優惠等配套實施細則能夠盡早獲批，以推動對個人養老金業務發展的迅速發展；二是希望盡早明確對個人養老金提前支取的有關經濟政策，因為這關乎資本金流動性和對個人參予意愿。

　　券商各方面，中國銀河證券有關相關人士認為，我國的對個人養老金與發達國家的情況有所相同，可借鑒的成熟經驗較少，因此更需要有自己特色的技術創新管理制度或經濟政策。在證券投資收益退稅、投資理財收益退稅、對個人存款利息退稅、交個稅人員只占第一支柱勞動者1/10的條件下，通過稅賦優惠、稅賦遞延來吸引投資人入場是非常困難和難以達到普惠效果的。因此，期盼在經濟政策支持各方面為第三支柱發展創造有利的環境，如適當減免養老類資管商品費用，考慮推出養老儲蓄利率特殊補貼，以及養老商品可享受凈值平滑特殊機制、凈值以下分紅等經濟政策；另外，希望在經濟政策層面能夠支持證券子公司作為專業的投資顧問為投資人提供更多四類養老商品購買平臺。（證券日報本報記者昌校宇楊潔）

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