本文源自:財聯(lián)社 瀟湘

　　財聯(lián)社4月3日訊（編輯 瀟湘）在銀行業(yè)危機(jī)肆虐的動蕩3月，年初以來一直橫行無忌的美國散戶，似乎也正打起了“退堂鼓”……

他們在今年年初“報復(fù)性”地買入了大量去年承壓的股票，并隨著標(biāo)普500指數(shù)的持續(xù)走高而不斷追逐著這一趨勢。根據(jù)Vanda Research可追溯至2014年的數(shù)據(jù)，2月份散戶投資者對美國股票的凈買入創(chuàng)下了月度紀(jì)錄。

然而最近幾周，散戶購買股票的速度卻出現(xiàn)了大幅放緩，Vanda Research的數(shù)據(jù)目前已經(jīng)降至了2020年11月以來的最低水平。在截至上周四的10個交易日中，散戶僅凈買入了約89億美元的美國股票，遠(yuǎn)低于截至2月16日170億美元的峰值。

“散戶投資者已經(jīng)松開了油門。” Vanda研究部門高級副總裁Marco Iachini表示，“這(持續(xù)買入)是不可持續(xù)的。信心開始出現(xiàn)了動搖?！?/p>

悲觀情緒升溫

美國個人投資者協(xié)會(American Association of Individual investors)的投資者情緒調(diào)查顯示，3月份投資者情緒惡化，看空股市的投資者比例升至了去年12月以來的最高水平。

從時間點看，散戶投資者對股票的興趣不斷下降，與美國銀行業(yè)危機(jī)的發(fā)酵可謂同步發(fā)生。過去一個月，隨著硅谷銀行和簽名銀行在短短幾天內(nèi)迅速倒閉，人們對美國金融體系健康狀況的擔(dān)憂與日俱增。

頗有意思的是，盡管出現(xiàn)了這些動蕩，但美國股市在3月仍表現(xiàn)出了相當(dāng)不俗的韌性，標(biāo)普500指數(shù)3月份上漲了3.5%，年內(nèi)以來的漲幅擴(kuò)大至了7%。銀行業(yè)危機(jī)再次引發(fā)了人們對美聯(lián)儲可能很快放緩加息步伐的押注，這在一定程度上反而推動了股市走高，尤其是科技股。

然而，散戶投資者的擔(dān)憂情緒依然存在，越來越多人擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)在年內(nèi)將會陷入衰退，而非上演許多人曾憧憬的“軟著陸”情景。未來幾天，投資者將等待美國3月非農(nóng)就業(yè)報告的發(fā)布，以了解勞動力市場的最新情況。

現(xiàn)年28歲從事建筑行業(yè)的美國散戶投資者Garrett Fuller表示，由于對經(jīng)濟(jì)形勢的擔(dān)憂，他在3月初出售了自己經(jīng)紀(jì)賬戶中約20%的股票。他將這些現(xiàn)金存入了一個收益率最高達(dá)4%的貨幣市場賬戶中。

在2008年全球金融危機(jī)期間爆發(fā)時，F(xiàn)uller還是個只有十幾歲的少年，但他說他目前仍記得那場危機(jī)造成的嚴(yán)重后果。他擔(dān)心另一場經(jīng)濟(jì)衰退可能很快就會到來?！拔铱赡軙e過大幅上漲的機(jī)會，但我更想處于一個安全的位置。我對未來12至18個月的前景感覺不太好?！?/p>

機(jī)構(gòu)資金也在撤離？

值得一提的是，眼下不光散戶投資者對股市的熱情出現(xiàn)減弱，專業(yè)的基金經(jīng)理也正在撤離。美國銀行3月份公布的全球基金經(jīng)理調(diào)查顯示，基金經(jīng)理的美股配置已降至了18年低點，44%的受訪者正凈減持美股。

嘉信資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官Omar Aguilar表示，“鑒于人們現(xiàn)在可以享受收益豐厚的固收策略，而無需承擔(dān)額外的風(fēng)險，客戶正開始考慮再平衡策略，我們也可以將一些資金從高風(fēng)險資產(chǎn)中抽走，轉(zhuǎn)向固定收益資產(chǎn)?！?/p>

　　美國銀行3月7日公布的股票流動數(shù)據(jù)顯示，該行的機(jī)構(gòu)客戶今年已經(jīng)從美國股市凈撤出了68億美元。

這使得企業(yè)回購自己的股票成為市場上少有的支撐。截至3月初，美國銀行的企業(yè)客戶已經(jīng)凈回購了近160億美元的股票，不過分析師指出，企業(yè)回購的步伐目前也已經(jīng)在放緩。

更安全的避風(fēng)港

鑒于美股走向的不確定性，許多散戶目前正渴望將資金放在現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物中。尤其是在高收益儲蓄賬戶、貨幣市場基金和短期政府債券等超安全的投資工具，這些投資品正在提供過去十年大部分時間里從來沒有過的誘人收益。

根據(jù)美國投資公司協(xié)會(ICI)的數(shù)據(jù)，美國零售貨幣市場基金的總資產(chǎn)上周達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄水平。截至上周三，零售貨幣市場基金今年總計獲得了約1960億美元的資金流入，這是至少可以追溯到2007年以來最大的一季度流入規(guī)模。

現(xiàn)年57歲的美國散戶Pete Smith表示，他過去的口頭禪曾是“一直買股不要停”。但大約六個月前，他停止了對股票投資組合的增持，并一直在將資金投入高收益儲蓄賬戶、貨幣市場賬戶、短期政府債券和經(jīng)通脹調(diào)整后的I系列儲蓄債券。

Smith稱，“我仍然不確定這個市場的走向，現(xiàn)在，我只要把股票放在貨幣市場賬戶或短期國債上，就可以獲得同等的股息，那么我為什么要冒著增持股票的額外風(fēng)險呢?”

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